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异动频频,这次真要对USDT感到担心了!

btc123原创.
币圈,BTC,比特币
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人们往往会高估一件事的短期效应,但是低估它的长期影响力。

多事之秋,BCH分叉引发资本对峙,加密货币市场继而暴跌,而USDT的折价也再次引发投资者的担忧。

短短一个月内,USDT两次跌破0.95美元,对于一个稳定币来说,这太过异常。

从稳定到不稳定,人们往往会高估一件事情的短期效应,但是忽略它的长期影响力。

也许不久,“狼”就真的来了!

异动频频,这次真要对USDT感到担心了!

一个月两次异动

先说近期的市场暴跌。

15日凌晨,BTC出现直线下跌,在零点一举跌破了6000美元关口,截止今天,持续在5500点附近徘徊,差不多一天时间跌去1000点。

随大跌而来的是各种推测,除开其他原因之外,就有投资者认为USDT的持续负溢价导致用户挤兑,也导致了市场的资金流出。

这种说法不论是否准确,但是USDT作为一种与世无争的稳定币,最近频繁被质疑,无疑与它最近一个月的异动有关系。

异动频频,这次真要对USDT感到担心了!

10月15日,出于对Tether美元储备长期的担忧,加上Bitfinex的托管银行波多尼哥皇家银行被曝陷入破产危机,市场恐慌情绪一瞬间发酵,造成USDT的抛售和暴跌。

当天,USDT一路暴跌,从0.99美元跌至0.9485美元,第一跌破至0.95美元。

不过随后几天,USDT的价格开始回升。

11月1日,Tether公开了它的存款银行Deltec,并得到了对方的证实,USDT的价格逐渐恢复到大跌前的水平,USDT躲过一劫。

然而好景不长,Tether的托管银行Deltec卷入一宗洗钱案件,市场对USDT的兑付能力再次产生质疑,此时,已经经历过一次大跌的用户被吓坏,导致USDT在11月5号再次出现大跌,最低跌至0.9457美元,第二次跌破0.95美元。

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一波未平,一波又起!

11月11日,Deltec银行再被爆出卷入一宗行贿案件,USDT价格很快做出了反应,开始出现明显的负溢价,这种负溢价在12号进一步扩大,对采用USDT标价的交易对产生了较大影响,一度使BTC/USDT交易对的负溢价由100美元扩大至150美元,让不少交易所的现货期货价格失真。

12日晚上,USDT出现8亿美元的资金进出,这又让市场议论纷纷,认为USDT的恐慌随时可能重演,让USDT的价格最近持续处于负溢价状态。

对于USDT,市场已经如同惊弓之鸟,随时准备拔脚走人。

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USDT根基已动

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而让我们真正恐慌的是,交易所补了一刀。

面对USDT的负溢价,13日上午,OKEX交易所发布了《OKEx关于指数计算规则、指数成分调整的公告》,公告中把主要采用USDT交易对的Bitfinex进行了剔除,意在消除USDT对币种价格造成的失真影响。

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截止15日,我们来比较OKEX和Bitstamp交易所的现货价格发现,OKEX的BTC/USDT报价在5760美元左右,而Bitstamp用法币标价的BTC/USD价格报价在5560美元左右。两者之间相差200美元。

OKEX的BTC现货相较于法币标价存在较大的正溢价,这也导致期货合约和现货之间时常出现较深的贴水。

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而经过调整后的币币指数,与法币标价的交易所就没有什么差别了。

如下图所示,BTC的币币指数显示比特币的价格在5550美元。这种调整对于期货合约的对标和交割来说,意义重大,以往投资者面对USDT和法币二者之间的正溢价,投资者容易出现混乱。

而在去除USDT的影响后,投资者做合约只需要对标币币指数,不用再受现货干扰。

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反复的负面新闻爆出,以及市场波动之后,曾经一度有投资者认为USDT在公布托管银行后,已经转危为安,市场信心正渐在恢复,但是OKEX交易所的关于指数调整的公告,将这种预期打回原形。

从逻辑上讲,USDT虽然一直存在信用危机,但投资者一直都相安无事。而现在则是有了本质上的危机,虽然稳定币市场里,USDT仍然占据最大份额,但当大交易所都认真审视它时,根基已经不再牢固。

地雷会随时引爆。

替代品群雄崛起

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USDT为何不再稳定?

曾经稳坐稳定币王者的USDT越来越不稳定,甚至给用户带来了恐慌。有投资者给出了“事出反常必有妖,人若反常必有刀”的评价。

为什么与美元1:1锚定的USDT会变得如此不稳定?

有分析师认为,USDT之所以出现负溢价,主要是在于当前市场的几个利空因素。

第一是变现出局的资金越来越多。随着熊市的逐渐深入,投资者逐渐形成了市场将会继续探底的共识。

根据coinmarketcap数据显示,加密货币的总市值在今年9九月份以后就开始在2000亿美元附近波动,市场已经没有增量资金进入,主流币种的价格也在逐渐向下探底,波动也越来越小。

更多的投资者选择出货,变现出局,导致资金一直处于流出状态。

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第二是新款稳定币的激烈竞争,分流了部分持仓USDT的资金。

据PeckShield 11月12日数据显示:截止目前,近一年发行的新兴稳定币种,TUSD总发行量为1.58亿美元,占比27.1%,排名第一位;PAX总发行量为1.36亿美元,占比23.4%,排名第二位;排名第三位的是USDC,总发行量为1.34亿美元,占比23%;其余6个稳定币种DAI、GUSD、nUSD等共占26.5%。

值得一提的是,近一月,这些新兴稳定币在原有供给量基础上新增发了273,547,065美元,增幅为88.5%。就稳定币总体市场分布情况而言,USDT目前的总发行量为1,743,321,237美元,占比75%,继续占据龙头地位,不过相较两个月前93%的市场占比,已经缩水18%。

显然,USDT的底盘正在急剧被对手蚕食。

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第三是USDT备付金不足传闻的不断发酵。备付金问题本质上是Tether公司信息不透明,尤其是缺乏外部监管约束的情况下,与美元锚定就不具备可信条件。

江卓尔在10月15日USDT出现暴跌后,就毫不客气地指出,USDT作为中心化的稳定币,存在着两难境地:不受监管必然被受监管的其他稳定币取代,接受监管会受到政府反洗钱法律的审查可能自身难保。

然而从现状来看,USDT不仅不愿意接受审计,而且在其服务条款中甚至设置苛刻条件。利益面前,用户迟早会用脚投票,一旦USDT的负溢价持续扩大,那么大多数用户自然会有新选择。

而事实上,伴随着USDT价格的不稳定,其市值已经开始了持续一个月的下跌,这种下跌甚至出现了加速。尤其是几大交易所,纷纷上线推荐新的稳定币,给投资者带来巨大的心理暗示。

如果USDT再出负面新闻,恐慌再次发酵,狼来了的故事一再重复时,用户还会不会继续给它机会?

这一次,是真的对USDT感到担心了.....

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